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Der US-Dollar-Index (USDX) wird zur Berechnung der kombinierten Veränderungsrate des US-Dollars gegenüber anderen ausgewählten Währungen verwendet, um den Grad der Stärke des US-Dollars zu messen.

Dieser Währungskorb besteht aus sechs Hauptwährungen: dem Euro, dem japanischen Yen, dem britischen Pfund, dem kanadischen Dollar, der schwedischen Krone und dem Schweizer Franken.

Der Anstieg des Dollar-Index zeigt an, dass das Verhältnis des Dollars zu den oben genannten Währungen gestiegen ist, was bedeutet, dass der Dollar aufgewertet hat und die wichtigsten internationalen Rohstoffe auf Dollar lauten, sodass die entsprechenden Rohstoffpreise fallen.

Abgesehen von der wichtigen Rolle, die der Dollar-Index im Devisenhandel spielt, sollte seine Stellung in der Makroökonomie nicht außer Acht gelassen werden.

Es gibt Anlegern eine Vorstellung davon, wie stark der US-Dollar weltweit ist, was sich auf die globalen Kapitalströme auswirkt und unter anderem die Aktien- und Anleihenmärkte beeinflusst.

Man kann sagen, dass der Dollar-Index ein Spiegelbild der US-Wirtschaft und eine Wetterfahne für Investitionen ist, weshalb er vom Weltmarkt beobachtet wird.

 

Warum wird der Dollar immer wieder neu bewertet?

Der rasante Anstieg des Dollars seit diesem Jahr begann, als die Federal Reserve – auf Kosten des Wirtschaftswachstums – ankündigte, dass sie die Inflation durch rasche Zinserhöhungen bekämpfen würde.

Dies löste eine Verkaufswelle an den Aktien- und Anleihenmärkten aus und trieb die US-Anleiherenditen in die Höhe, da Anleger in den US-Dollar als sicheren Hafen flohen, was schließlich dazu führte, dass der Dollar-Index ein seit Jahrzehnten nicht mehr erreichtes Niveau erreichte.

Angesichts der jüngsten restriktiven Äußerungen Powells, „die Inflation ohne Unterlass zu bekämpfen“, gehen viele nun davon aus, dass die Fed die Zinsen bis 2023 weiter anheben wird, wobei der Endpunkt voraussichtlich bei etwa 4 % liegen wird.

Auch die Rendite zweijähriger US-Anleihen durchbrach letzte Woche die 3,5-Prozent-Marke und damit den höchsten Stand seit Ausbruch der globalen Finanzkrise.

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Bisher lagen die Erwartungen einer Zinserhöhung um 75 Basispunkte im September bei 87 %, und die Fed wird die Zinsen weiter erhöhen, um Anleger dazu zu verleiten, Geld aus Ländern mit noch niedrigen Zinsen in die USA zu verlagern

Andererseits hat der Euro, der größte Bestandteil des Dollar-Index, den größten Einfluss darauf, während die Energiekrise in Europa durch die aktuelle Unterbrechung der Gaslieferungen aus Russland nach Europa erneut eskaliert ist.

Andererseits haben sich die Konsum- und Beschäftigungsdaten in den USA gut entwickelt und das Rezessionsrisiko ist gering, was auch die Dollar-Anlagen begehrter macht.

Derzeit scheint die harte Zinserhöhungspolitik der Fed wie ein Pfeil auf der Sehne zu sein, die Situation in Russland und der Ukraine wird sich kurzfristig wahrscheinlich nicht umkehren, der Dollar dürfte ein starkes Tempo beibehalten und wird dies sogar voraussichtlich tun den Höchstwert von 115 überschreiten.

 

Welche Chancen ergeben sich durch die Abwertung des RMB?

Die schnelle Aufwertung des US-Dollars hat zu einer allgemeinen Abwertung der Währungen der wichtigsten Volkswirtschaften der Welt geführt, von der auch der RMB-Wechselkurs nicht verschont geblieben ist.

Seit dem 8. September ist der Offshore-Wechselkurs des Yuan innerhalb eines Monats um 3,2 Prozent auf 6,9371 gesunken, und viele befürchten, dass er unter die wichtige Marke von 7 fallen könnte.

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Um den Druck auf den abwertenden Yuan zu verringern, hat die chinesische Zentralbank außerdem den Mindestreservesatz für Fremdwährungseinlagen gesenkt – von 8 Prozent auf 6 Prozent.

Im Allgemeinen kurbelt ein sinkender Wechselkurs die Exporte an, führt aber auch zu einer Abwertung der auf die Landeswährung lautenden Vermögenswerte – eine Abwertung des RMB führt zu einer Schrumpfung der Vermögenswerte.

Schrumpfende Vermögenswerte sind nicht gut für Investitionen, und mit ihnen schrumpft auch das Geld auf den Konten vermögender Privatpersonen.

Um den Wert des Geldes auf ihren Konten zu erhalten, ist die Suche nach Auslandsinvestitionen für vermögende Privatpersonen zu einer immer beliebteren Möglichkeit geworden, den Wert ihrer vorhandenen Mittel zu erhalten.

In dieser Phase, in der die chinesische Wirtschaft schwach ist, der RMB an Wert verliert und der USD erheblich an Wert gewinnt, wird die Investition in US-Immobilien für viele Menschen zu einer Absicherung.

Laut NAR kauften chinesische Käufer im vergangenen Jahr US-Immobilien im Wert von 6,1 Milliarden US-Dollar (oder mehr als 40 Milliarden RMB), 27 Prozent mehr als im Vorjahr.

Langfristig besteht für chinesische Anleger der Trend, den Anteil der Vermögensallokation im Ausland zu erhöhen.

 

Für den Hypothekenmarkt dürften sich daraus weitere neue Chancen und Möglichkeiten ergeben.