Das Jahresfinale der Federal Reserve – fünf wichtige Indikatoren!
26.12.2022
Letzte Woche richteten sich die Augen der Weltmärkte erneut auf die Federal Reserve – am Ende einer zweitägigen Zinssitzung wird die Fed ihre geldpolitischen Entscheidungen für Dezember bekannt geben, zusammen mit ihrer neuesten vierteljährlichen Zusammenfassung der Wirtschaftsprognosen (SEP ) und Punktdiagramm.
Es überrascht nicht, dass die Federal Reserve am Mittwoch ihre Zinserhöhung wie erwartet verlangsamte und den Leitzins um 50 Basispunkte auf 4,25 % bis 4,5 % erhöhte.
Seit März dieses Jahres hat die Federal Reserve die Zinsen um insgesamt 425 Basispunkte angehoben, und diese Zinserhöhung im Dezember krönte ein Jahr der Straffung und war wohl der wichtigste Wendepunkt im aktuellen Zinserhöhungszyklus.
Und welche wichtigen Signale hat die Fed für diese Zinsschau zum Jahresende gegeben?
Wie werden die Zinsen im nächsten Februar angehoben?
Da sich die Zinserhöhungen in diesem Monat auf 50 Basispunkte verlangsamen, ist eine neue Spannung entstanden: Wird die Fed erneut „auf die Bremse treten“?
Um wie viel wird die Federal Reserve bei der Zinssitzung Anfang Februar nächsten Jahres die Zinsen anheben?Powell antwortete auf diese Frage.
Erstens räumte Powell ein, dass die Auswirkungen der vorherigen drastischen Zinserhöhung „immer noch andauern“ und bekräftigte, dass der richtige Ansatz jetzt darin bestehe, die Zinserhöhung zu reduzieren;Die nächste Zinserhöhung wird jedoch auf der Grundlage neuer Daten sowie der finanziellen und wirtschaftlichen Bedingungen zu diesem Zeitpunkt entschieden.
Wie Sie sehen, ist die Fed offiziell in die zweite Phase langsamer Zinserhöhungen eingetreten, doch zukünftige Zinserhöhungen werden weiterhin durch eine genaue Beobachtung der Inflationsdaten bestimmt.
Bildnachweis: CME FED Watch Tool
Angesichts der unerwarteten Verlangsamung des VPI im November sind die Markterwartungen für die nächste Zinserhöhung um 25 Basispunkte inzwischen auf 75 % gestiegen.
Wie hoch ist der Höchstzinssatz für die aktuelle Zinserhöhungsrunde?
Die Geschwindigkeit der Zinserhöhungen ist derzeit nicht mehr das wichtigste Thema in den Überlegungen der Fed;Entscheidend ist, wie hoch das endgültige Zinsniveau sein muss.
Die Antwort auf diese Frage finden wir im Punktdiagramm dieser Notiz.
Der Dot-Plot wird bei der Zinssitzung am Ende jedes Quartals veröffentlicht.Im Vergleich zum September hat die Fed dieses Mal ihre Erwartungen für den Leitzins im nächsten Jahr angehoben.
Der rot umrandete Bereich in der folgenden Grafik stellt den größten Bereich der Erwartungen der Fed-Politiker für den Leitzins im nächsten Jahr dar.
Bildnachweis: die Federal Reserve
Von insgesamt 19 politischen Entscheidungsträgern sind 10 der Meinung, dass die Zinsen im nächsten Jahr auf 5 % bis 5,25 % angehoben werden sollten.
Dies bedeutet auch, dass bei nachfolgenden Sitzungen insgesamt 75 Basispunkte an Zinserhöhungen erforderlich sind, bevor die Zinssätze ausgesetzt oder gesenkt werden können.
Wie glaubt die Fed, dass die Inflation ihren Höhepunkt erreichen wird?
Das Arbeitsministerium berichtete am vergangenen Dienstag, dass der Verbraucherpreisindex im November im Vergleich zum Vorjahr um 7,1 % gestiegen sei, ein neuer Tiefstwert für das Jahr, womit der Verbraucherpreisindex fünf Monate in Folge im Jahresvergleich gesunken sei.
In diesem Zusammenhang sagte Powell: „In den letzten zwei Monaten gab es einen „willkommenen Rückgang“ der Inflation, aber die Fed muss mehr Beweise dafür sehen, dass die Inflation sinkt;Allerdings geht die Fed auch davon aus, dass die Inflation im nächsten Jahr stark sinken wird.
Bildquelle: Carson
Historisch gesehen endete der Straffungszyklus der Fed tendenziell, wenn die Zinsen über den VPI angehoben wurden – die Fed kommt diesem Ziel nun näher.
Wann wird es zu Zinssenkungen kommen?
Was die Zinssenkungen im Jahr 2023 angeht, hat die Fed diesen Plan nicht klar zum Ausdruck gebracht.
Powell sagte: „Erst wenn die Inflation weiter auf 2 % sinkt, werden wir eine Zinssenkung in Betracht ziehen.“
Laut Powell ist die Inflation der Kerndienstleistungen der wichtigste Faktor im aktuellen Inflationssturm.
Diese Daten werden hauptsächlich durch den derzeit starken Arbeitsmarkt und das anhaltend hohe Lohnwachstum beeinflusst, das die Hauptursache für den Anstieg der Dienstleistungsinflation darstellt.
Sobald sich der Arbeitsmarkt abkühlt und sich das Lohnwachstum allmählich dem Inflationsziel nähert, wird auch die Gesamtinflation rasch zurückgehen.
Werden wir nächstes Jahr eine Rezession erleben?
In der jüngsten Zusammenfassung der vierteljährlichen Wirtschaftsprognosen haben Beamte der Federal Reserve ihre Erwartungen für die Arbeitslosenquote im Jahr 2023 erneut angehoben – die mittlere Arbeitslosenquote soll im nächsten Jahr von derzeit 3,7 Prozent auf 4,6 Prozent steigen.
Bildquelle: die Federal Reserve
Historisch gesehen stürzt die US-Wirtschaft bei einem solchen Anstieg der Arbeitslosigkeit in eine Rezession.
Darüber hinaus hat die Federal Reserve ihre Prognose für das Wirtschaftswachstum im Jahr 2023 gesenkt.
Der Markt glaubt, dass dies ein stärkeres Rezessionssignal ist, dass die Wirtschaft im nächsten Jahr Gefahr läuft, in eine Rezession zu geraten, und dass die Federal Reserve möglicherweise gezwungen sein könnte, die Zinssätze im Jahr 2023 zu senken.
Zusammenfassung
Insgesamt hat die Federal Reserve erstmals das Tempo der Zinserhöhungen gedrosselt und damit offiziell den Weg für langsame Zinserhöhungen geebnet;und der allmähliche Rückgang der VPI-Daten bestärkt die Erwartungen, dass die Inflation ihren Höhepunkt erreicht hat.
Da sich die Inflation weiter abschwächt, wird die Fed die Zinserhöhungen wahrscheinlich im ersten Quartal des nächsten Jahres einstellen;Aufgrund wachsender Rezessionssorgen könnte das Land eine Zinssenkung im vierten Quartal in Betracht ziehen.
Bildnachweis: Freddie Mac
Der Hypothekenzins hat sich in den letzten drei Monaten auf einem Tiefpunkt stabilisiert, und es ist schwierig, einen erneuten signifikanten Anstieg zu erkennen, und er wird wahrscheinlich allmählich in einen Schockzustand verfallen.
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Zeitpunkt der Veröffentlichung: 26. Dezember 2022