So interpretieren Sie den rasanten Verbraucherpreisindex über 9 %
23.07.2022
Schlüsselinformation
Am 13. Juli veröffentlichte das Arbeitsministerium den Verbraucherpreisindex für Juni.
Ein Anstieg des VPI auf 9,1 % deutet auf eine starke Inflation hin.Wie wir alle wissen, hat die Federal Reserve den Zinssatz in letzter Zeit dreimal hintereinander erhöht.Warum hat die Inflation angesichts einer so strengen Straffungspolitik immer wieder frühere Höchststände erreicht?War die Geldpolitik der Federal Reserve angesichts der Inflation wirkungslos?
Ein weiterer wichtiger Punkt ist, dass der Kern-VPI von 6 % im Vormonat auf 5,9 % sinkt, was den dritten Monat in Folge mit einem Rückgang des Kern-VPI darstellt.
Was ist der Unterschied zwischen CPI und Core CPI?
Der CPI (Verbraucherpreisindex) ist eine statistische Schätzung von Preisänderungen, die anhand der Preise von Produkten und Dienstleistungen im Zusammenhang mit dem täglichen Leben der Menschen erstellt wird, darunter Energie, Lebensmittel, Waren und Dienstleistungen als repräsentative Stichproben.Als Maß für die Inflation wird die jährliche prozentuale Veränderung eines VPI verwendet.Der Kernverbraucherpreisindex misst die Veränderungen der Preise für Waren und Dienstleistungen, ausgenommen Lebensmittel und Energie.
Lassen Sie uns hier ein Konzept erklären: Flexibilität fordern.
Die Menschen reagieren sehr unsensibel auf Lebensmittel- und Energiepreise,
was einfach bedeutet, dass sie nicht zu viel sparen, selbst wenn die Preise deutlich steigen.
Der Kern-VPI hingegen bezieht sich auf die hohe Nachfrageflexibilität für Waren und Dienstleistungen.Wenn die Preise steigen, werden die Menschen zwangsläufig ihre Ausgaben für Einkäufe und andere Dienstleistungen reduzieren.Daher spiegelt der Kern-VPI die Preissituation genauer wider.
Allerdings gibt es solche Abweichungen zwischen VPI und Kern-VPI
Normalerweise halten sie nicht lange an, schließlich konvergieren sie.
Der kontinuierliche Abwärtstrend des Kern-VPI beweist auch, dass sich die Zinserhöhung der Federal Reserve positiv auf die Inflation ausgewirkt hat.
Haben Wir haben den Höhepunkt der Inflation erreicht?
In den letzten drei Monaten wurde der VPI hauptsächlich von Nahrungsmitteln und Energie bestimmt.Seit Jahresbeginn sind die Lebensmittel- und Ölpreise aufgrund der Volatilität in der Lieferkette in die Höhe geschossen, doch die angebotsbedingte Inflation lässt sich nicht allein durch eine Erhöhung der Zinssätze lösen.
Es wird berichtet, dass Russland und die Ukraine damit rechnen, nächste Woche eine Einigung über Getreidelieferungen zu erzielen, was die globale Nahrungsmittelkrise lindern könnte.Auch der von der Ernährungs- und Landwirtschaftsorganisation der Vereinten Nationen veröffentlichte Lebensmittelpreisindex ist im Juni gesunken und wird sich in den VPI-Lebensmittelpreisen widerspiegeln.
Der jüngste Rückgang der Rohölpreise hat auch den Druck auf raffinierte Ölprodukte gemindert, und die Benzinpreise sind im letzten Monat gesunken und werden voraussichtlich noch weiter sinken.
Darüber hinaus sind die Erwartungen der US-Verbraucher an das Wachstum der Haushaltsausgaben in den nächsten 12 Monaten im Juni gesunken, wie aus einer am 11. Juli veröffentlichten Umfrage der Federal Reserve hervorgeht, die ebenfalls eine drohende Verlangsamung der Nachfrage vorhersagt.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Federal Reserve angesichts der schwächeren Nachfrage und des nachlassenden Angebots in der zweiten Jahreshälfte einen „deutlichen Inflationsrückgang“ erleben könnte.
Zinserhöhungs- und Zinssenkungserwartungen steigen gemeinsam
Die Inflation im Juni hat die Erwartungen des Marktes weit übertroffen, was zu einer restriktiveren Entscheidung der Federal Reserve mit einer Erhöhung des Leitzinses um 75% im Juli führen könnte.
Jetzt stiegen die Markterwartungen einer möglichen Zinserhöhung der Fed Funds um einen ganzen Prozentpunkt auf 68 %, was einen Tag zuvor nahe 0 % lag.
Da jedoch über Nacht die Erwartungen einer Fed-Zinserhöhung in diesem Jahr rapide gestiegen sind, sind auch die Erwartungen an nachfolgende Zinssenkungen gestiegen.
Ab Februar erwarten die Märkte nun Kürzungen von bis zu 100 Basispunkten über ein Jahr hinweg, wobei eine Kürzung um einen Viertelpunkt im ersten Quartal bereits vollständig eingepreist ist.
Mit anderen Worten: Die Fed wird die Zinsen in der zweiten Hälfte dieses Jahres wahrscheinlich stärker anheben als erwartet, aber Zinssenkungen werden auch früher im nächsten Jahr erfolgen.
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Zeitpunkt der Veröffentlichung: 23. Juli 2022