CPI übertrifft Erwartungen: Zwei Fakten, eine Wahrheit
27.09.2022
Die Inflation erreicht ihren Höhepunkt, geht aber kaum zurück
Letzten Dienstag veröffentlichte das Arbeitsministerium Daten, aus denen hervorgeht, dass der VPI im August gegenüber dem Vorjahr um 8,3 % gestiegen ist, während die Erwartungen bei 8,1 % lagen.
Dies ist die letzte Veröffentlichung von Inflationsdaten vor der für diesen Monat geplanten Zinserhöhung, die letzte Woche zweifellos das größte Interesse an den globalen Märkten hervorrief, als die Wall Street von einem „Schwarzen Dienstag“-Doppelschlag bei Aktien und Anleihen getroffen wurde.
Verglichen mit einer Inflationsrate von 8,5 % im Juli liegt der VPI im August nur 0,2 Prozentpunkte über den Markterwartungen, die sich seit zwei Monaten in Folge in einem Abwärtstrend befinden.Viele Menschen mögen zweifeln, warum die Finanzmärkte immer noch so nervös sind.
Wissen Sie, am Tag der Veröffentlichung der Daten ist der größte Rückgang seit zwei Jahren zu verzeichnen, die Renditen US-Anleihen stiegen sprunghaft an, die Renditen zweijähriger US-Anleihen erreichten sogar ein 15-Jahres-Hoch.
Liegt diese erstaunliche Marktvolatilität nur an der „unbedeutenden“ erwarteten Differenz von 0,2 %?
Der relative Optimismus in den früheren Marktprognosen war auf den starken Rückgang der Energiepreise im August, insbesondere der Benzinpreise, zurückzuführen, der sich auch in den jüngsten Inflationsdaten widerspiegelt.
Allerdings zeigen diese Daten auch, dass der durch die Pandemie ausgelöste Angebotsschock in eine ausgewachsene Inflation übergegangen ist und nicht wie vom Markt erwartet zurückgegangen ist.
Die scheinbar unbedeutende Erwartungslücke von 0,2 Prozentpunkten könnte eine viel ernstere Situation verbergen, als die Zahlen widerspiegeln.
Die Zinserhöhungserwartungen werden wieder hoch
Tatsächlich sind die Energiepreise fast die einzigen guten Nachrichten in diesem Inflationsbericht.
Darüber hinaus steigen die Preise in fast allen wichtigen Kategorien, darunter Lebensmittel, Mieten, Kleidung, Möbel, Autos, Gesundheitsfürsorge und mehr.
Und wie wir alle wissen, waren Energiepreise schon immer für ihre hohe Volatilität bekannt, und es gibt keine Garantie dafür, dass die Ölpreise, die im August eingebrochen sind, in den kommenden Monaten nicht wieder steigen werden.
Wenn man sich die Entwicklung dieser Inflationsdaten im vollen „Fall“ der Teildaten genau anschaut, sollte es nicht schwer sein zu verstehen, warum der Markt plötzlich sogar auf einen Anstieg um 100 Basispunkte setzt.
Denken Sie daran, dass die Fed die Zinsen seit März um insgesamt 225 Basispunkte angehoben hat, aber die Preiserhöhungen scheinen keine Anzeichen einer Verlangsamung zu zeigen.
Derzeit zeigt das FedWatch-Tool der CME Group, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Fed um 75 Basispunkte im September auf 77 % gestiegen ist und die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 100 Basispunkte bei 23 % liegt.
Bildquelle: https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html
Der Markt beginnt zu verstehen, dass sich die Straffungspolitik der Fed zumindest bis zum Jahresende nicht ändern wird, da US-Aktien immer dem politischen Trend der Unterdrückung ausgesetzt sein werden.
Nachfolgender Zinserhöhungspfad.
Die Zinserhöhung der Fed um 75 Basispunkte auf der Sitzung am 21. September war im Grunde sicher.
Angesichts der hohen Inflation, die durch starke Wirtschaftsdaten gestützt wird, haben Beamte der Federal Reserve Stellung bezogen, um die Inflation zu bekämpfen und einen erneuten Anstieg zu verhindern.
Der Markt geht nun allgemein davon aus, dass der Leitzins bis Ende des Jahres auf über 4 % bis 4,25 % steigen wird, was insgesamt Zinserhöhungen von mindestens 150 Basispunkten in den verbleibenden drei Sitzungen dieses Jahres bedeutet.
Dies setzt eine Zinserhöhung um 75 Basispunkte im September, dann mindestens 50 Basispunkte im November und mindestens 25 Basispunkte im Dezember voraus.
Wenn der Leitzins über 4 % liegt, wird er für lange Zeit in diesem „restriktiven Bereich“ gehalten, wie Powell bereits sagte.
Mit anderen Worten: Die Hypothekenzinsen werden noch längere Zeit hoch bleiben!Wer eine Hypothek benötigt, sollte die Gelegenheit nutzen, bevor es zu einer Zinserhöhung kommt.
Aussage: Dieser Artikel wurde von AAA LENDINGS bearbeitet;Einige der Aufnahmen stammen aus dem Internet, die Position der Website wird nicht wiedergegeben und darf nicht ohne Genehmigung nachgedruckt werden.Der Markt birgt Risiken und Investitionen sollten vorsichtig sein.Dieser Artikel stellt keine persönliche Anlageberatung dar und berücksichtigt auch nicht die spezifischen Anlageziele, die finanzielle Situation oder die Bedürfnisse einzelner Nutzer.Benutzer sollten prüfen, ob die hierin enthaltenen Meinungen, Meinungen oder Schlussfolgerungen für ihre spezielle Situation angemessen sind.Investieren Sie entsprechend auf eigenes Risiko.
Zeitpunkt der Veröffentlichung: 27.09.2022